业绩总结 - 长虹美菱2024年一季度实现收入59.4亿元，同比增长18.2%[1] - 长虹美菱Q1归母净利润为1.6亿元，同比增长26.9%[1] - 长虹美菱Q1空调业务收入增速回升，冰箱冰柜业务稳健增长，单季经营表现亮眼[1] - 长虹美菱Q1单季毛利率同比下降1.3个百分点，主要因国内空调价格竞争压力提升[1] - 长虹美菱Q1盈利能力小幅提升，归母净利率为2.6%[1] 未来展望 - 长虹美菱2024年预计每股收益为0.88元，2026年预计每股收益为1.18元[3] - 长虹美菱2024年预计市盈率为10.5倍，2026年预计市盈率为7.8倍[3] - 长虹美菱2024年预计净资产收益率为14.3%，2026年预计净资产收益率为15.2%[3] 产品和技术 - 预计2024-2026年，冰箱冰柜收入增速分别为+15%、+13%、+11%[5] - 预计2024-2026年，空调收入增速分别为+12%、+10%、+8%[6] - 预计2024-2026年，洗衣机收入增速分别为+20%、+18%、+15%[7] - 预计2024-2026年，小家电及厨卫收入增速分别为+15%、+15%、+15%[8] 财务数据 - 长虹美菱2022年至2026年的收入预测分别为76.6亿元、90.9亿元、104.5亿元、118.1亿元和131.1亿元，呈逐年增长趋势[14] - 长虹美菱2022年至2026年的毛利率分别为17.19%、19.05%、19.40%、19.55%和19.76%，保持稳定或略微增长[14] 估值和评级 - 长虹美菱根据FCFE DCF模型预计公司的合理每股权益价值中枢为16.77元[20] - 长虹美菱选择格力电器、美的集团、海尔智家、海信家电、海容冷链作为可比公司，给予公司2024年15X的PE估值，对应目标价为13.21元[22] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[27]