业绩总结 - 公司2024年一季度业绩超预期，营收达1.1亿元，同比增长68.5%[1] - 公司费用持续优化，销售费用率和研发费用率较上季度均有下降，管理费用率有所上升[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为7.82/10.07/12.93亿元，归母净利润分别为2.00/2.69/3.59亿元，EPS分别为0.50/0.67/0.90元/股[3] - 公司给出2024年35X PE的合理价值为17.52元/股，维持“买入”评级[4] - 2026年预计，佳发教育的流动资产将达到2,055百万元，较2022年增长156.6%[6] - 2026年预计，佳发教育的净利润将达到355百万元，较2022年增长512.1%[6] - 2026年预计，佳发教育的营业收入增长率将保持稳定在28.4%左右[6] 新产品和新技术研发 - 公司推出智能安检门和考试行为分析AI解决方案，已在辽宁和青岛试点应用AI技术于考试行为分析中[1] - 公司持续布局“AI+”教育应用，与腾讯、华为合作发布自研的“灵汩教育大模型”，AI产品矩阵不断升级[1] 市场扩张和并购 - 风险提示包括教育信息化政策落地不及预期、下游终端用户预算及采购计划的不确定性、智慧教育新产品推广不及预期[5] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[17] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[19] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[20]