[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [江Table_苏Title] 银行（600919.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 8.44元 营收超预期，业绩增速回落 合理价值 9.98元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 江苏银行发布 23 年年报和 24 年一季报，23A 和 24Q1 营收分别为 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 5.3%、11.7%，PPOP分别为6.0%、9.2%，归母净利润同比分别增长 13.3%、10.0%，在行业经营承压的环境下，公司营收增速大幅反弹至 20% 12% 11%以上，超出投资者预期（详细图表见正文）。 4% ⚫ 亮点：（1）Q1营收高增超预期。公司24Q1营收增长11.7%，较23Q4 -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 单季-7.1%较大回升，从驱动因素来看，营收增速大幅反弹主要是单季 -12% -20% 息差环比回升，手续费增长负贡献减少，以及其他非息收入增速维持在 江苏银行 沪深 ...