营收情况 - 公司2023/24Q1营收同比增长21.8%/20.9%至319.3/153.4亿元[1] - 公司2023年青花系列持续高增，预计营收约147亿元，占比达46%[1] - 公司省内/省外营收同比增长20.4%/22.8%至120.8/196.6亿元[1] - 公司24Q1中高档/其他酒类营收同比增长24.9%/9.9%至118.6/34.4亿元[1] 利润情况 - 公司归母净利润同比增长28.9%/30.0%至104.4/62.6亿元[1] - 公司2023年销售/管理费用率同比下降2.9/-0.9pct至10.1%/3.8%[1] - 公司预计2024年实现营收同比增长20%，目标明确，合理价值为302.3元/股[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为131.7/161.9/193.4亿元，合理价值为302.3元/股[2] - 公司2024年预计营业收入分别为38486百万元，归母净利润为13173百万元，市盈率为22.74倍，ROE为39.0%[2] 风险提示 - 公司风险提示包括产品升级不及预期、渠道扩张不及预期、食品安全风险[2]