报告公司投资评级 - 公司首次被评为"增持"评级 [8] 报告的核心观点 短期业绩承压 - 公司2023年营收及净利润均有下滑,主要受国内外宏观经济增长放缓、下游市场阶段性需求疲软以及医疗业务受行业政策影响需求缩减的影响 [2][3] - 净利润下滑主要是销售收入下降以及期间费用率提升明显所致,销售/管理/研发费用率同比分别增加2.31/1.98/3.00个百分点 [3] 公司产品优势 - 公司在微特电机领域具有技术优势,包括精密线性执行器、混合式步进电机、音圈电机等产品性能优秀,得到全球用户的广泛认可 [4][5][6][7] - 公司正在向人形机器人领域拓展,T型丝杆、滚珠丝杆、空心杯电机、伺服电缸等产品有望成为新的业绩增长点 [8] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收2.82亿元,同比下降11.31%;实现归母净利润0.81亿元,同比下降19.80% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.73/0.84/1.04亿元,对应EPS为0.76/0.87/1.09元 [8] - 公司2022-2026年毛利率分别为55.39%/52.39%/46.39%/45.01%/44.43% [11] - 公司2022-2026年净资产收益率(ROE)分别为37.58%/12.14%/10.38%/11.32%/13.26% [11]