报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] - 上次评级也为"增持" [1] - 目标价格为19.30元 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1净利增36%超预期,主要受益于蒙古矿山项目利润增加和汇率变动 [1] - 2024Q1营收增4.6%,归母净利增36% [1] - 2024Q1毛利率9.62%(-3.23pct),费用率3.29%(-2.45pct) [1] - 2024Q1经营现金流同比降52%,减值损失同比降88% [1] - 公司拟在匈牙利设立全资子公司,进一步深耕和拓展中东欧电力市场 [1] - 公司将持续推动国际工程承包向投建营一体化转型,加大在中东欧和东南亚区域的投资并购力度 [1] 财务数据总结 - 2024年预计营收22,517百万元,同比增长4.8% [2] - 2024年预计净利润1,087百万元,同比增长18.4% [2] - 2024年预计每股收益1.09元 [2] - 2024年预计毛利率10.1%,EBIT率5.6%,净利率4.8% [2] - 2024年预计净资产收益率11.5%,总资产收益率4.3%,投入资本回报率6.8% [2] - 2024年预计资产负债率59.0%,净负债率143.9% [2] - 2024年预计市盈率11.25倍,市净率1.30倍,EV/EBITDA 9.01倍 [2]