业绩总结 - 公司2023年实现营业收入319亿元，同比增长22%[1] - 公司2023年中高价酒类收入占比达77.5%，同比+2.3%[1] - 公司1Q24电商渠道实现收入10.2亿元，同比增长108%，占到收入整体的6.7%，同比+2.8%[3] - 公司2023年毛利率为75.3%，同比-0.1%，1Q24为77.5%，同比+1.9%[4] - 公司2024-25年预测归母净利131/160亿元，预计2026年为193亿元[6] 展望和预测 - 山西汾酒公司2026年预计营业收入将达到54438百万元，较2023年增长70.5%[8] - 预计2026年营业利润将达到26019百万元，较2023年增长83.1%[8] - 预计2026年归属母公司净利润将达到19341百万元，较2023年增长85.4%[8] - 2026年预计ROE为31.4%，较2023年下降6.1%[8] 投资建议 - 平安证券研究所强烈推荐山西汾酒公司股票投资[9] - 证券市场存在风险，投资需谨慎[11] - 平安证券声明报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[13]