航发控制（000738.SZ）2024年一季报点评 1Q24 业绩稳健增长；民机+低空经济打开成长空间 2024年04月26日 ➢ 事件：公司 4 月 25 日发布 2024 年一季报，1Q24 实现营收 14.2 亿元， 推荐 维持评级 YoY+5.5%，归母净利润 2.6 亿元，YoY+6.9%，扣非净利润 2.55 亿元， 当前价格： 18.72元 YoY+5.7%，业绩表现符合市场预期。我们综合点评如下： ➢ 1Q24盈利能力保持稳定；持续加大研发投入。公司1Q24业绩实现稳健增 [Table_Author] 长，1Q24营收14.2亿元，YoY+5.5%，归母净利润2.6亿元，YoY+6.9%，扣 非净利润2.55亿元，YoY+5.7%。盈利能力方面，1Q24毛利率同比减少0.2ppt 至32.9%；净利率同比增加0.2ppt至18.5%，盈利能力保持相对稳定。费用方 面，1Q24期间费用率达10.6%，与去年同期基本持平，研发费用同比增长9.9% 至0.42亿元，研发费用率同比增长0.1ppt至3.0%。 ➢ 募投聚焦核心能力；持续加强战略供应商培育。产能建设方面：23 年底公 分析师 尹会伟 司 ...