[Table_Page] 年报点评|自动化设备 证券研究报告 [怡Table_合Title] 达（301029.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 24.32元 业绩进入筑底阶段，FB 打开长期增量空间 合理价值 30.9元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-25 ⚫ 业绩进入筑底阶段，定价策略+业务结构变化带动毛利率下行。公司发 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 布2023年报，23年实现收入28.8亿元，同比增长14.6%；归母净利 润5.46亿元，同比增长7.7%；扣非归母净利润5.4亿元，同比增长 2% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -10% 10.3%。单Q4收入6.78亿元，同比-0.54%，环比0.3%；归母净利润 -23% 0.94 亿元，同比 5.48%，环比-10.4%；Q4 毛利率环比下降 2.2pct， -35% 归母净利率环比下滑 0.02pct，主要受大客户+集采+FB 业务的占比结 -48% 构变化影响。 -60% 怡合达 沪深 ...