财务数据 - 公司23年营收201.73亿元，同比下降3.90%[1] - 公司24Q1实现营收44.95亿元，同比增长19.64%[1] - 公司24年预计营收为223.28亿元，归母净利润为16.81亿元[3] - 视源股份2023年实现营收201.73亿元，同比下降3.90%[14] - 视源股份23Q4实现营收47.89亿元，同比下降3.11%[17] 业务表现 - 教育业务实现营收55.38亿元，希沃交互智能平板市占率达到50.2%[8][9] - 企业服务业务实现营收16.25亿元，MAXHUB市占率提升至29%[10] - 海外业务实现营收37.22亿元，23H2同比增长40.25%[11][12] - 液晶显示主控板卡营收59.28亿元，交互智能平板收入81.06亿元[15][17] - 家用电器控制器收入10.59亿元，同比增长61.01%[15] 未来展望 - 预计24-26年视源股份整体营业收入分别为223.28/245.54/271.16亿元，同比增长10.68%/9.97%/10.43%[23] - 预计24-26年视源股份归母净利润分别为16.81/22.78/28.74亿元[23] - 随着新产品推向市场，有望带动毛利率逐步企稳回升[18] 评级和风险提示 - 维持公司24年20X PE，对应合理价值47.95元/股，维持“买入”评级[24] - 风险提示包括财政预算趋紧、原材料价格波动和行业渗透率提升速度不及预期[26][27][28] - 广发证券对视源股份的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[32]