业绩总结 - 公司2024年第一季度归母净利润达到397亿元，同比增长23.7%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为1114.7亿元，同比增长14.1%[1] - 公司2024年桶油成本为27.59美元/桶油当量，同比降低2.2%[10] - 公司2024年产量目标为700-720百万桶油当量，海外净产量同比增长16.9%[8] - 公司2024年资本开支目标为1250-1350亿元，第一季度资本开支同比增加17.3%[7] 市场趋势 - 2024年第一季度布伦特原油均价为81.8美元/桶，同比降低0.4美元/桶，公司石油液体实现价格为78.8美元/桶，同比增加4.6美元/桶[12] - 中国海油在渤海、南海连续发现多个亿吨级油田，包括渤中26-6油田、开平南油田和秦皇岛27-3油田[13] - 圭亚那Stabroek区块的Bluefin油井取得新发现，Whiptail项目获得许可，预计2027年底开始生产，产量目标约25万桶/天[14] 财务展望 - 公司将2024年布伦特原油均价预测上调至86美元/桶，盈利预测调至1498亿元，维持2025-2026年盈利预测为1564、1633亿元[15] - 公司2024-2026年营业收入、营业成本、营业利润、净利润分别为454615/212400/208410/149798亿元、482283/229110/217531/156357亿元、482283/229110/217531/156357亿元、149798/156357/163329亿元[17] - 公司2022-2026年每股收益分别为1.88/2.60/3.15/3.29/3.43元，ROIC为25.99%/19.31%/22%/22%/22%[17] 投资评级 - 中国海油A股PE为9.2/8.8/8.4倍，H股PE为5.5/5.3/5.1倍，维持“买入”评级[16] - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出和超配等级别[19]