业绩总结 - 水羊股份在2023年实现营业收入44.93亿元，同比下降4.86%[1] - 归母净利润2.94亿元，同比大幅提升135.42%[1] - 公司毛利率为58.44%，同比提升5.32%[1] - 净利率为6.65%，同比提升4.05%[1] - 2024年第一季度，实现营业收入10.32亿元，同比下降1.36%[1] - 归母净利0.40亿元，同比下降23.25%[1] - 预计2024-2026年实现归母净利润3.93/4.62/5.35亿元，EPS分别为1.01/1.19/1.37元，PE为18/15/13x，维持“买入”评级[4] 风险提示 - 公司品牌市场竞争加剧和新品牌孵化不达预期是风险提示[2] 未来展望 - 预测2026年营业收入为6120.61百万元，较2022年增长29.5%[6] - 预测净利润为537.65百万元，较2022年增长336.2%[6] - 预测ROE为15.85%，较2022年增长122.5%[6] - 预测资产负债率为42.49%，较2022年下降19.0%[6] - 预测每股收益为1.37元，较2022年增长328.1%[6]