投资评级 - 禾望电气（603063.SH）的投资评级维持为“买入”[1] 核心观点 - 禾望电气2024年一季度业绩显示，尽管营收和净利润同比有所下降，但毛利率和净利率环比提升，新能源电控业务盈利能力持续增强，工程传动业务略不及预期[1] 相关目录总结 公司业绩 - 2024年一季度，禾望电气实现营收5.5亿元，同比下降10%，环比下降51.8%；归母净利润0.55亿元，同比下降29.5%，环比下降45.5%；扣非归母净利润0.71亿元，同比增长29.3%，环比下降29.7%[1] - 毛利率和净利率分别为44.0%和11.4%，环比分别提升5.0和2.5个百分点[1] 费用率 - 销售/管理/研发/财务费用率分别为10.8%/5.5%/13.4%/1.4%，环比变化分别为-0.9/+1.0/+3.1/+0.6个百分点[1] 业务细分 - 新能源电控业务营收4.19亿元，同比下降12.2%，环比下降54.6%，毛利率为41.2%，环比提升4个百分点[2] - 工程传动业务营收0.62亿元，同比下降29%，环比下降57%，毛利率为40.2%，环比下降6.9个百分点[3] 盈利预测 - 预计2024-2026年禾望电气的盈利预测分别为5.65/7.00/8.98亿元，EPS为1.28/1.58/2.03元，当前股价对应PE分别为14.9/12.0/9.4倍[1]