业绩总结 - 公司2024年一季度业绩略超市场预期，营收同比增长4%[1] - 公司维持盈利预测，预计2024-2026年EPS为1.21/1.46/1.91元，目标价为19.36元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年预计营业收入为264,961百万元，净利润为8,511百万元，经营利润为11,348百万元[1] - 公司2024年预计经营利润率为4.3%，净资产收益率为12.4%，投入资本回报率为3.8%[1] - 恒力石化2026年预计营业总收入为326,432百万元，2026年预计净利润为13,463百万元[2] 新合作与战略 - 公司拟与沙特阿美进行战略合作，包括原油供应、原料供应、产品承购、技术许可等方面[1] 新动能与发展 - 公司依托大炼化平台构建新动能，重视股东回报，拟现金分红总额约占归母净利润的56%[1] - 公司布局160万吨/年高性能树脂等新材料产能，为产业升级带来新动能[1] 风险提示 - 公司风险提示包括原油价格波动和项目进展不及预期风险[1] 评估与估值 - 恒力石化2024年PE为12.87，2025年PE为10.66，相对可比公司估值较为合理[3] 报告声明 - 分析师声明确保报告数据来源合规，独立客观公正，不受第三方影响[4] - 报告提醒投资者在决策时需谨慎，不应将本报告作为唯一参考因素[8] - 本报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、发表或引用[9] - 投资者通过其他机构获取本报告时，需自行联系该机构获取更详细信息或进行交易，公司不对投资者因使用本报告而导致的损失承担责任[10]