业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业总收入12.23亿元，同比增长37.00%[4] - 第一季度归母净利润达1.60亿元，同比增长43.11%[4] - 公司毛销差同比下降1.7%，费用率方面表现良好，归母净利率同比增长0.6%[6] - 预计公司2024-2026年实现营业总收入52.4/63.4/75.3亿元，同比增长27.3%/21.1%/18.7%[7] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润6.7/8.9/10.5亿元，同比增长32.5%/32.3%/18.8%[7] 业务展望 - 电商渠道预计收入同比实现强劲的双位数增长，主要受到礼盒销售火爆等产品影响[5] - 公司战略转型红利持续释放，全渠道布局进一步推动，维持“买入”评级[7] - 公司供应链转型升级效果显著，收入、利润有望继续保持较快增长[7] 风险提示 - 风险提示包括渠道拓展不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨[8] 公司比较 - 报告中提供了几家可比公司的估值表，包括盐津铺子、洽洽食品和甘源食品，其中盐津铺子的PE-TTM为26.8，总市值为148.4亿元，投资评级为买入[9] 数据展示 - 报告展示了单季度营业收入及增速、归母净利润及增速、毛利率变化以及归母净利润率变化的图表，数据来源包括公司公告、Wind和国信证券经济研究所[10] - 报告中详细列出了2022年至2026年的资产负债表和利润表数据，包括现金及现金等价物、营业收入、营业成本、营业税金及附加等，以及关键财务与估值指标如每股收益、ROIC、P/E等[11]