公司概况 - 公司是三峡集团旗下区域性综合能源平台，拥有清江全流域开发权[3] - 公司实控人为三峡集团，持股比例为45.99%，湖北省国资委持股27.55%[17] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年实现归母净利润18.1、28.9、34.4亿元，当前股价对应2024-2025年PE分别为11、10倍[7] - 公司2023-2025年净利润预测分别为1943、3514、4186亿元，同比增长分别为-33.1%、81.1%、19.1%[4] 水电业务 - 公司水电业务价值亟待重估，水电业务在2015-2022年期间呈现出营业收入、净利润、净利润+折旧摊销等指标的波动变化[37] - 公司水电资产的现金流价值应当进行重估，现金流价值约为255亿元[35] 火电业务 - 公司火电业务在湖北供需格局偏紧下盈利企稳，预计2026年权益装机较2022年底翻倍以上增长[4] - 公司煤炭贸易业务增强湖北省能源保障地位，但短期利润贡献微薄[22] 新能源业务 - 公司计划到十四五末，新能源装机容量达到10.71GW，即十四五期间新增939万千瓦[52] - 公司2021-2023H1新增新能源装机分别为109万千瓦、72万千瓦、34万千瓦，累计完成十四五目标23%[54]