业绩总结 - 长城汽车2024年一季度实现营业收入428.6亿元，同比增长47.6%[1] - 2024年一季度坦克/出口销量同比增长103%/79%，综合毛利率提升至20%以上[2] - 海外出口整车销量提升至92778台，海外业务毛利率高出国内业务11个百分点[3] - 长城汽车2026年预计营业收入将达到2337.45亿元，较2023年增长34.9%[8] 未来展望 - 预计2024~2026年净利润预测为90亿/107亿/121亿元，维持公司“推荐”评级[6] - 公司将继续致力于把长板做长，保持经营质量优先，试水直营体系，加码研发[6] - 长城汽车长期深耕出口业务，海外盈利能力强劲[6] 新产品和新技术研发 - 长城汽车开启直营销售体系，设立33家“长城智选”直营销售店[4] 市场扩张和并购 - 长城汽车拥有皮卡、坦克及出口三大“利器”，取得了首季开门红[6] 其他新策略 - 风险提示包括国际贸易环境变化、新能源转型尚不成功、直营销售体系变革带来费用高增长[7] - 平安证券研究所强烈推荐长城汽车股票，预计股价表现将强于市场20%以上[9] - 平安证券股份有限公司提供专属研究产品给签约客户，不面向公众发布[10] - 证券市场存在风险，投资需谨慎[11] - 平安证券不对报告中的信息准确性或完整性做出担保，报告仅供参考[13]