业绩总结 - 公司3月销售生猪数量同比增长9.40%[1] - 公司1-3月累计销售生猪数量同比增长15.64%[1] - 公司全年养殖完全成本约为15元/公斤，较上年下降0.7元/公斤[1] - 公司2023-2025年归母净利润增长率分别为-130.3%、457.8%、62.4%[1] - 牧原股份2025年预计营业收入增长13.4%、营业利润增长61.5%[2] - 2025年预计每股净资产为18.58元，P/E比率为10.49[2] 未来展望 - 公司预计2023-2025年EPS分别为-0.74、2.63、4.28元/股，给予24年19倍PE，对应合理价值为50.06元/股[1] - 广发证券对牧原股份的评级为买入，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[5] 其他 - 广发证券及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系，可能存在利益冲突，投资者应考虑独立性影响[9] - 本报告仅面向授权客户发送，不对外公开，接收人需保密，不视为广发证券的客户[13] - 未经广发证券事先书面许可，不得擅自复制、转载、引用报告内容，否则承担法律责任[19]