报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年第一季度，公司单季度营业收入56.72亿元，同比下降11.33%，环比下降42.06%；单季度归母净利润4.75亿元，同比上涨6%，环比上涨92%；单季度扣非后净利润4.00亿元，同比上涨23%，环比上涨154% [1] - 2024年第一季度，公司销售毛利率为9.91%，环比上升1.46个百分点，同比下降1.68个百分点；销售净利率为8.5%，环比上升6.11个百分点，同比上升1.44个百分点 [2] - 2024年第一季度，公司海上安装船舶使用效率有所提升，运行项目63个，钢材加工量13.6万结构吨，同比增加1.59万结构吨，环比增加0.4万结构吨；海管铺设68.9公里，同比下降154.1公里，环比下降12.1公里 [2] - 2024年第一季度，公司新签订单总额65.17亿元，同比增长11%，环比下降15.43%，其中国内新签订单61.1亿元，同比增长17%，环比增长453.44% [3] 公司未来发展 - 公司制定了未来三年的股东回报规划，在满足公司持续经营和长期发展的前提下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表中归属于母公司股东净利润的30% [4][5][6] - 我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为20.83、25.28和30.31亿元，同比增速分别为28.5%、21.4%和19.9% [7] 风险因素 - 报告提到了宏观经济波动和油价下行风险、需求恢复不及预期风险、上游资本开支不及预期风险、地缘政治风险、汇率波动风险等 [8]