业绩总结 - 科拓生物2023年营业总收入为299.24百万元，同比下降18.94%[1] - 2023年归母净利润为93.48百万元，同比下降14.93%[1] - 公司下调24-26年收入预期，预计24年归母净利润为1.3亿元，同比增长35%[2] - 2024Q1科拓生物财务费用率同比增长15%、管理费用率下降19%、毛利率增长5%[4] - 科拓生物2026年预计营业总收入为745亿元，较2023年增长149%[5] - 预计2026年净利润为226亿元，同比增长143%[5] 数据分析 - 2023年复配/食用益生菌/动植物微生态制剂毛利率分别同比-10.6%、+2.3%、-3.8%[2] - 23年销售/研发/财务费用率同比分别增长4%、5.45%、降低7%[2] - 2026年每股净资产预计为8.12元，较2023年增长23%[5] - ROE-摊薄率预计在2026年达到10.58%[5] - 资产负债率预计在2026年为8.36%[5] 风险提示 - 存在客户类型集中、原材料价格波动、新客户开拓不及预期等风险[3]