业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3468.3亿元，同比增长23.4%[1] - 公司销售规模行业第一，市占率提升至3.6%，核心38城市占率达6.8%[1] - 公司资产负债率67.1%，净负债率61.2%，融资成本低，综合融资成本约3.56%[4] - 公司24-25年预计归母净利润分别为124/146亿元，维持“买入”评级[9] - 2026年预测的营业收入为558730百万元，较2022年增长了98.6%[12] 股东回报规划 - 公司发布股东回报规划，未来三年分红比例不低于40%，有助于提振市场信心[1] 土地储备和资源结构 - 公司拥有总土储7790万平方米，核心38城面积储备占7成，资源结构不断优化[1] 融资情况 - 公司直接融资占有息负债比重16.3%，新增融资1371亿元，三年期直接融资成本最低降至3.0%[8] 风险提示 - 风险提示包括房价下跌、毛利率不及预期、政策放松效果不及预期、销售复苏进度不及预期、财务风险超预期[10] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[19] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[19] - 公司总部电话为0755-82130833[19] - 公司在上海和北京也设有办公地点[19] - 上海办公地点位于上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[19] - 北京办公地点位于北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[19]