公司概况 - 艾迪药业是一家聚焦HIV治疗和人源蛋白领域的制药公司，成立于2009年，2014年开始转型布局创新药物研发[5] - 公司的两款治疗HIV新药艾诺韦林和艾诺米替分别于21年6月和22年12月在国内获批上市，创新投入进入收获期[5] - 公司HIV新药处于商业化早期快速放量阶段，23年实现销售收入7,358万元，同比增长119.7%[5] 业绩展望 - 预计公司24-26年收入分别为5.01、8.52和11.54亿元，看好公司HIV新药快速放量，给予“买入”评级[2] - 公司的归母净利润预测在24-26年间逐年增长，2026年预计达到0.35元/股[2] - 公司的市盈率预测在2026年为44.68，ROE预测在2026年为10.8%[2] 研发和产品 - 公司在研管线布局二代INSTI创新分子ACC017和长效药物ACC027，满足HIV领域不断升级的治疗需求[5] - 公司的HIV新药ACC008和ACC017在2027年的销售额预计分别为1,282百万元和926百万元，ACC017的渗透率和用药患者数量逐年增加，有望成为首个获批上市的国产INSTI[31] 市场趋势 - 全球2022年有3,900万艾滋病感染者，其中2,980万人正在接受抗逆转录病毒治疗[14] - 中国截至2022年底，现存HIV感染患者约122.3万例，新增10.7万例[14] - 中国HIV患者新发和死亡数量呈逐年下降趋势[16]