业绩总结 - 公司海外认可度不断提升，2024年预计营业收入将达到3,196百万元，同比增长20.5%[1] - 归母净利润持续增长，2025年预计达到796百万元，同比增长19.8%[1] - 公司ROE逐年提升，2026年预计达到22.0%[1] - 公司营业收入主要受海外业务影响，海外业务实现营收23.92亿，同比-4.80%[1] - 公司毛利率持续回升，2023年毛利率为43.50%，同比增长5.71%[1] 产品和技术 - 公司自主品牌销售收入占比超过七成，海外市场持续开拓，外销占比约为90%[1] - 银都股份围绕“品牌自主化”、“市场全球化”、“产品系列化”、“设备智能化”四大战略，未来发展空间可期[2] 财务展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为6.64、7.96、9.27亿元，EPS为1.58、1.89、2.20元，PE分别为18.1、15.1、13.0倍[2] - 预计2026年公司营业收入将达到4241百万元，较2022年增长约59.3%[5] - 预计2026年归属母公司净利润将达到927百万元，较2022年增长约106.7%[5] - 2026年预计每股收益将达到2.20元，较2022年增长约105.6%[5] 风险提示 - 风险提示包括钢材和汇率波动、海外市场竞争加剧、存货管理风险、公司经销模式的风险[3] 投资建议 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[9] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[9] - 长城证券具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[9]