报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司市场开发顺利,推动业务持续发展,截至2024Q1公司实现承揽额65.17亿元,同比增长11% [1] - 公司在建项目稳步推进,工作量饱满带动业绩提升,国内外油气工程建设项目共运行63个,其中4个项目完工交付 [1] - 中海油加大资本开支力度,将增加海上工作量,有利于增厚公司业绩 [1] - 公司发布《未来三年（2024-2026年）股东回报规划》,除特殊情况外,在公司现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下,公司采取现金方式分配股利,分红比例不低于30% [1] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为19.4、23.3、27.5亿元,对应PE分别为15、12、10倍 [1] 财务数据总结 - 2024年一季度公司实现营业收入57亿元,同比下降11%,环比下降42%;归母净利润4.75亿元,同比增长6%,环比增长92% [1] - 公司2023-2026年营业收入分别为30,752、32,821、34,422、36,112百万元,同比增长分别为4.75%、6.73%、4.88%、4.91% [3] - 公司2023-2026年归母净利润分别为1,621、1,941、2,327、2,754百万元,同比增长分别为11.08%、19.76%、19.89%、18.36% [3] - 公司2023-2026年每股收益分别为0.37、0.44、0.53、0.62元 [3] - 公司2023-2026年资产负债率分别为38.09%、37.91%、37.68%、38.36% [3] 风险提示 - 未提及 [2]