证券研究报告 | 季报点评 2024年04月25日 北方国际（000065.SZ） 焦煤贸易及汇兑收益驱动业绩高增，运营利润有望持续放量 汇兑收益增加及蒙古焦煤项目盈利放量，Q1 业绩延续高增。2024Q1 公司 买入（维持） 实现营业收入50亿元，同增4.6%；实现归母净利润2.6亿元，同增36%， 股票信息 业绩在同期高基数上仍维持较快增长（23Q1业绩同比高增85%），扣非归 母净利润同增42%，表现亮眼，主要因：1）蒙古煤炭一体化项目利润增加； 行业 专业工程 2）汇率波动产生较多汇兑收益；3）应收账款减值计提减少。截止2023年 前次评级 买入 末公司已生效正执行项目合同额57.5亿美元（折合人民币约417亿元）， 4月24日收盘价(元) 12.46 为2023年工程承包收入5.5倍，已签约未生效订单89.9亿美元（折合人民 总市值(百万元) 12,485.14 币651亿元），在手订单充裕，有望支撑全年工程板块稳健增长。运营业务 总股本(百万股) 1,002.02 方面，受益焦煤贸易量增加、价格上行，叠加孟加拉火电站逐步投产，贸易 其中自由流通股(%) 90.38 及发电收入有望持续高增，驱动全年 ...