上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 24 日 燕京啤酒 (000729) 公 司 研 究 ——行业需求承压影响收入 改革红利继续兑现 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司披露2024年一季报，2024Q1公司实现营业收入35.87亿，同比增长1.72%，归母净利 润1.03亿，同比增长58.9%，扣非归母净利润1.03亿，同比增长81.72%。我们在业绩前瞻中预测 证 市场数据： 2024年04月24日 公司Q1利润同比增长30%，公司业绩高于我们预期。 券 收盘价（元） 9.62 研 一年内最高/最低（元） 13.43/7.59  投资评级与估值：维持盈利预测，预测20242026年归母净利润为9.35/11.5/13.8亿，分别同比增 究 市净率 1.9 报 息率（分红/股价） - 长45%/23%/20%，最新收盘价对应20242026年PE为29/23/20x。我们认为燕京啤酒不断强化 告 流通A股市值（百万元） 24142 U8 为核心的全国性大单品，并拓展区域大单品、特色单品的产品矩阵，在啤酒行业高端化的浪潮中 上证指数/深证成指 ...