年报点评:连续五年业绩提升 特高压工程建设提速助力公司成长
许继电气(000400) 中原证券·2024-04-25 11:00
公司业绩 - 公司实现营业收入170.61亿元,同比增长13.51%[1] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润10.05亿元,同比增长28.03%[1] - 公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.69亿元,同比增长21.82%[1] - 预计公司2024、2025、2026年归属于上市公司股东的净利润分别为11.83亿元、14.54亿元和17.95亿元[10] 业务展望 - 公司2023年度确认收入的特高压大项目包括白鹤滩-浙江、葛南换流站改造等线路,特高压大项目在手订单合计超过16亿元[4] - 公司新能源业务有望搭乘新能源发展东风,实现业绩高速增长[7] - 公司智能电表业务有望进一步提升,电能表份额在国网集招排名第一[8] - 公司海外市场营收增幅明显,国际营收同比增长98%[9] 新能源产业 - 公司2023年新能源产业发展迅速,风电装机容量同比增长20.8%,太阳能装机容量同比增速高达55.2%[2] - 公司2023年新能源产业发展迅速,新能源业务营业规模增大,新能源装机量或继续维持较高增速[3] - 2023年风电装机容量同比增长40%,达到40,000万千瓦[12] - 2023年光伏装机容量同比增长60%,达到70,000万千瓦[12] 财务展望 - 2024年预计公司营业收入将达到28,437亿元,较2022年增长88.9%[13] - 2024年预计公司净利润将达到2,112亿元,较2022年增长113.7%[13] 行业评级 - 行业投资评级为强于大市,未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上[14] 投资建议 - 公司投资评级分为买入、增持、谨慎增持、减持和卖出五个等级[15]