2023年年报点评:深度变革积聚势能,拐点向上趋势延续

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入12.1亿元,同比增长23.5%[1] - 公司2023年单季度Q4实现营业总收入2.7亿元,同比增长42.03%[1] - 公司产品结构显著提升,零售价为100元/500ml以上产品实现营收5.8亿元,营收占比提升至47.3%[1] - 公司省内实现营收8.1亿元(+27.3%),省外实现营收3.7亿元(+20.6%),渠道经销模式实现营收9.5亿元(+24.2%)[1] - 公司经营质量显著提升,费用率同比下降至36.7%[2] - 公司深度调整节奏显著,聚焦产品结构升级、营销转型、酒旅融合,全国化布局更加清晰[2] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.34元、0.48元、0.59元,对应PE分别为30倍、21倍、17倍,维持“买入”评级[2] - 公司预计2024-2026年酒类销量同比增长15.0%、13.0%、12.0%[3] - 公司分业务收入及毛利率情况显示酒类业务毛利率逐年提升,电商平台业务毛利率稳定在4.1%[4] 用户数据 - 天佑德酒2023年营业收入预测分别为14.83亿元、17.62亿元和20.59亿元[5] - 公司的营业利润增长率分别为36.46%、51.30%、40.20%和22.07%[5] - 公司的毛利率分别为63.01%、63.89%、64.33%和64.66%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.34元、0.48元、0.59元,对应PE分别为30倍、21倍、17倍,维持“买入”评级[2] - 公司预计2024-2026年酒类销量同比增长15.0%、13.0%、12.0%[3] 新产品和新技术研发 - 公司产品结构显著提升,零售价为100元/500ml以上产品实现营收5.8亿元,营收占比提升至47.3%[1] 市场扩张和并购 - 公司省内实现营收8.1亿元(+27.3%),省外实现营收3.7亿元(+20.6%),渠道经销模式实现营收9.5亿元(+24.2%)[1]