业绩总结 - 公司2023年收入为10.67亿元，同比增长1.6%[1] - 公司2024年一季度业绩超预期，24Q1收入为2.86亿元，同比增长28.3%[1] - 公司维持2024年盈利预测1.54亿元，调高2025年归母净利润预测至2.07亿元[7] - 公司维持“买入”评级，市值对应的PE为15/11/9倍[7] 用户数据 - 公司牙刷订单持续好转，收入增速改善，预计2024年收入增速会有明显改善[2] - 公司湿巾订单恢复性增长，预计后续收入增速恢复稳健[2] - 公司其他口腔护理品类扩张，持续培育大单品，收入同比增长1%/11%/42%[2] 未来展望 - 公司毛利率改善，内销控费效果显著，2023/24Q1毛利率分别为23.2%/25.4%[5] - 公司主要客户处于优质国货品牌弯道超车窗口期，内生和外延加码布局自主品牌，打开增长空间[7] 新产品和新技术研发 - 善恩康高成长性即将在报表体现，2024-2026年承诺利润CAGR达51%[4] 市场扩张和并购 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[9] 其他新策略 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[10] - 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平；看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[11]