公司业绩 - 公司2023年实现营收107.25亿元，同比增长11.23%[1] - 公司2024年目标价为208元，给予“买入”评级[2] - 预计2024-2026年公司归母净利润将保持59%的复合增长率[4] - 公司2024年估值为24倍，对应目标价208元，上调至“买入”评级[5] 毛利率 - 公司2023年综合毛利率为33%，同比增长3.4pp，24Q1毛利率32.8%，同比增长3.2pp[1] - 公司2024-2026年高速光模块业务预计销量增速为400%/25%/10%，毛利率分别为36.06%、37.06%、38.06%[5] - 公司2024-2026年光组件销量保持稳定，价格增速为-10%，毛利率基本稳定在1.28%[5] - 公司2024-2026年分业务收入增速分别为9.7%、140.2%、31.4%、19.6%，毛利率分别为33.0%、35.0%、35.8%、36.8%[5] 未来展望 - 公司未来高端光模块放量，业绩将呈现高质量增长趋势[5] 2026年展望 - 2026年中际旭创的营业收入预计达到40448.39百万元，净利润为8874.31百万元[8] - 2026年中际旭创的ROE预计为26.76%，ROA为18.72%[8] - 2026年中际旭创的每股净资产预计为40.26元[8]