科大讯飞2023年报&2024年一季报点评:利润短期承压,星火大模型赋能C端业务持续发力

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入196.50亿元,同比增长4.41%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入36.5亿元,同比增长26.27%;归母净利润-3亿元[1] - 公司预计2024-2026年实现营收217.97/251.55/298.34亿元,同比增长10.92%/15.40%/18.60%;归母净利润分别为7.24/8.49/10.49亿元,同比增长10.07%/17.40%/23.52%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到29834.35百万元,较2023年增长51.8%[6] - 预计2026年营业利润为587.12百万元,较2024年下降33.1%[6] - 2026年每股收益预计为0.45元,较2023年增长60.7%[6] - 资产负债率预计在2026年达到62.11%,较2023年增长9.98%[6] - ROE预计在2026年达到5.34%,较2023年增长1.48%[6] 评级 - 公司维持“推荐”评级,PE分别为155.98/141.70/120.71/97.72[3] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级,根据相对基准指数涨幅来确定[10] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上,中性等级在-5%~10%之间,回避等级为跌幅5%以上[10] - 不同市场有不同的评级标准,如A股市场以沪深300指数为基准,香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[10]