2024年一季报点评:信创开始恢复,利润超预期

业绩总结 - 公司发布2024年一季报,收入和净利润超预期,归母净利润同比增长29.02%[1] - 海外及广告收入下降,但海外业务预计持续高增长[2] - 现金流稳定增长,销售商品收到现金和经营活动现金流净额同比增长[3] 用户数据 - C端订阅收入和活跃设备数增长,有望推动基本面提速[1] - B端订阅收入低于预期,但信创逐步推进,授权业务有望上行[1] 未来展望 - 公司整体业绩符合预期,维持买入评级,展望2024年业务发展乐观[7] 新产品和新技术研发 - 金山办公2026年预计营业总收入将达到101.67亿元,较2023年增长了122.3%[9] - 2026年预计净利润为32.66亿元,同比增长了148.5%[9] - 2026年预计每股净资产为37.39元,较2023年增长了73.7%[9] - 2026年预计ROIC为20.53%,较2023年增长了89.2%[9] - 2026年预计P/E比率为47.77,较2023年下降了59.0%[9]