业绩总结 - 上海家化2024年一季度实现收入19.1亿元，同比下降3.8%[1] - 归母净利润2.6亿元，同比增长11.2%[1] - 24Q1护肤品类收入3.4亿元，同比下降17.1%[2] - 个护家清品类收入11.1亿元，同比增长4.1%[2] - 公司24Q1毛利率为63.3%[3] - 销售费用率为37.2%[3] - 管理费用率为6.5%[3] - 研发费用率为1.8%[3] - 财务费用率为0.7%[3] 未来展望 - 2026年预计营业收入将达到8959.84百万元，同比增长10.14%[7] - ROE预计在2026年将达到8.08%[7] - 资产负债率预计在2025年将达到35.93%，2026年略有下降至34.82%[7] - 股权融资预计在2026年将为0.00[7] 评级信息 - 买入评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[8] - 中性评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[8] - 强于大市评级表示预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上[9] 公司信息 - 本报告所采用的数据力求独立、客观、公平，不受其他部门和利益相关方的干涉和影响[10] - 中邮证券承诺与所评价或推荐的证券无利害关系[11] - 中邮证券成立于2002年，注册资本为50.6亿元人民币，是中国邮政集团有限公司的绝对控股证券类金融子公司[18] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询、证券资产管理等多项业务[18] - 中邮证券在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构，以提供专业化的证券投、融资服务[18]