百亚24Q1点评:增长再超预期,看好小额刚需升级+渠道拓张

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为7.65亿元,同比增长46.40%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为1.03亿元,同比增长28.07%[1] - 公司2024年第一季度扣非归母净利润为0.98亿元,同比增长30.63%[1] 大健康产品 - 大健康产品收入占比持续增加,益生菌等大健康系列当期收入为7.01亿元,同比增长54.6%[2] 未来展望 - 公司预计全年业绩有望保持增势,预计2024-2026年营业收入分别为28/35/43亿元,对应EPS为0.73/0.91/1.15元[4] 销售和市场 - 公司持续投入营销以协同全国化的脚步,2024年第一季度销售费用为2.63亿元,同比增长120.7%[3] - 公司收入主要受大健康和外围市场驱动增长,2026年预计达到4,312百万[8] 财务展望 - 预测公司毛利率将逐年提高,2026年预计达到52.25%[8] - 公司销售收入增长率逐年提升,2026年预计增长至23.65%[8] - 公司净利润增长率逐年提高,2026年预计增长至26.89%[8] - 预计公司ROE将逐年增长,2026年预计达到19.12%[8] - 预计公司ROA将逐年提高,2026年预计达到14.39%[8] - 预计公司ROIC将逐年增长,2026年预计达到18.06%[8] - 公司EPS逐年增长,2026年预计为1.15[8] - 公司PE逐年下降,2026年预计为17.47[8] - 公司PB逐年下降,2026年预计为3.34[8]