业绩总结 - 公司2023年归母净利润较2019年增长24%[1] - 公司2023年收入同比增长141.2%，归母净利润和扣非净利润分别为4.2、3.9亿元，同比扭亏为盈[1] - 公司2023年景区客流较2019年增长31%，助力主业复苏，其他景区亏损拖累[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测上调至4.8/5.3亿元，2026年为5.7亿元，对应动态PE为21/19/17x[2] - 公司在节假日旅游高景气与淡季主景区免票营销双重加持下，实现收入与利润全面复苏[2] - 公司积极拓展渠道专项合作，并借助免票活动及周边交通改善持续提振淡季市场，全年客流目标维持正增长[2] 未来展望 - 公司集团明确2024年景区客流目标同比增长超9%，借免票营销与交通改善提振淡季客流[1] - 2026年预计每股收益为0.79美元[7] - ROE预计在2023年达到9.43%[7] - 股息率预计在2026年达到1.8%[7] 其他新策略 - 公司2023年毛利率较2019年降低1.9pct，期间费用率较2019年减少4pct，主要受其他景区投资增加及业务结构变化影响[1] - 公司可比公司估值表显示，黄山旅游市盈率（PE）为23.1，市净率（PB）为2.18，投资评级为增持[6]