财务数据 - 公司2023年年度营收46.25亿元，同比增长36.68%[1] - 2023年四季度营收14.31亿元，同比增长48.56%，环比增长16.13%[1] - 2024一季度营收14.17亿元，同比增长55.22%[9] - 归母净利润分别为6.09/1.54/2.19亿元，同比增长分别为35.26%/73.39%/66.24%[1][2][9] - 照明控制系统/电机控制系统/车载电器电子/能源管理系统业务营收分别为23.66/7.94/7.63/4.31亿元，同比增长分别为36.36%/27.72%/13.59%/246.85%[2] - 毛利率分别为29.30%/27.56%/27.37%/26.49%，同比分别下降1.69pct/-3.18pct/-4.77pct/+10.44pct[2] - 2024一季度毛利率为31.97%，同比增长0.65pct，环比增长5.17pct[3] 业绩展望 - 公司产品客户持续拓展，订单充裕，维持“增持”评级[4][10] - 公司计划在年底前日本工厂正式投产，并筹划欧洲和北美设厂，全球化布局增量可观[11] - 公司2024-2025年盈利预测为9.19/11.60亿元，首次给出2026年盈利预测14.54亿元，维持“增持”评级[11] 风险提示 - 公司新项目量产不及预期、汽车销量不及预期、原材料价格大幅波动为风险提示[4] 公司财务状况 - 公司资产负债率逐年下降，营业收入增长率稳定[13] - 公司ROE逐年增长，具备较强的盈利能力和偿债能力[13] - 公司现金流量表显示经营活动产生现金流量逐年增长，现金净变动持续向好[13] 投资评级 - 投资评级分为买入、增持、中性、减持、推荐和回避六个等级[15] 公司信息披露 - 公司履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况[16] - 兴业证券股份有限公司提供证券投资咨询业务，报告仅供客户参考，不构成买卖出价或征价邀请[17] - 报告中的信息、意见仅供参考，不构成投资建议，投资者应自主作出决策并承担风险[18] - 兴业证券可能持有报告中提及公司的证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[19] - 兴业证券研究机构分布在上海、北京和深圳，提供研究服务[20]