公司业绩展望 - 公司预计2024-2026年实现归母净利润24.4/27.1/31.9亿元，同比增长15.5%/11.1%/18.0%[1] - 公司2024-2026年的预期归属上市公司股东净利润分别为24亿元、27亿元和32亿元，PE分别为9.7、8.8和7.4[59][60] 煤炭业务 - 公司煤炭业务稳定盈利，年度长协煤占比约85%，煤炭业务收入具有较高的稳定性和可持续性[1] - 公司煤炭业务年度长协占比高，稳定盈利的压舱石[5] - 公司资源储量约占安徽省四大煤企总资源量40%[14] 电力业务 - 公司电力业务进入高速发展期，2023年度电毛利达到历史最高水平，预计2027年实现所有电厂全年满负荷发电[1] - 公司电力业务装机容量高增长，增厚业绩未来可期[5] - 公司电力业务受益于燃煤发电上网电价市场化改革，电价同比上涨20%[11] 煤电一体化战略 - 公司煤电一体化落地后，公司稳定性有望比肩长江电力、中国神华，盈利稳定性有望超过中国神华[2] - 公司煤电一体化加快布局，成长与未来稳定性助力提估值[5] - 公司煤电一体化战略有效提升盈利稳定性，2016-2023年盈利总额波动率为64.9%，低于行业平均水平[25] 股东情况 - 公司控股股东为中国中煤能源集团，持有公司30.31%股份，二股东为国华能源，持有公司7.59%股份，实际控制人为国务院国资委[8] 其他 - 公司为国务院国资委控股的央企，受益央企市值管理改革[8] - 公司新能源项目储备丰富[7] - 公司在建电厂将陆续投产，预计总装机容量将接近9250MW，有望提升盈利水平和稳定性[25]