业绩总结 - 公司2023年度实现营收35.50亿元，同比-1.46%，归母净利3.31亿元，同比+49.4%[2] - 预计2024年主业毛利率有望同比下行，股息率预计将达4.7%[2] - 公司业绩略超预期，近100%分红，预计2024-26年利润复合增速12%[1] 业务展望 - 2B业务预计在2024年下半年发力，对全年收入增速贡献明显[2] 盈利预测 - 紫燕食品2024年盈利预测EPS为0.93元，2025年下调至1.04元，2026年为1.16元，目标价下调至25.31元，建议增持[4] 估值比较 - 可比公司估值表显示，绝味食品市值154.84亿，PE为28，紫燕食品市值90.76亿，PE为36，三只松鼠市值68.61亿，PE为76[5] 风险提示 - 风险提示包括竞争加剧导致费用投放加大和运营环境变化导致收入增速不及预期[5] 免责声明 - 分析师声明保证报告数据来源合规，独立客观公正，不受第三方影响[7] - 免责声明指出报告仅供国泰君安证券客户使用，不构成广告，信息来源公开资料，不保证准确性和完整性[8] 其他 - 报告提到紫燕食品主营业务为卤制食品生产，产品包括夫妻肺片、百味鸡等，致力于传承中华美食文化[3] - 报告中提到的投资及服务可能不适合个别客户，不构成投资建议[10] - 报告中强调市场有风险，投资者需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[11] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、发表或引用[12] - 公司利用信息隔离墙控制内部信息流动，可能持有报告中提到的公司证券并提供相关服务[11]