报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1内销恢复接近双位数增长，太空科技系列新品全新升级 [1] - 2024Q1毛利率维持平稳，销售/研发费用率有所改善 [3] - 2024-2026年归母净利润预计为4.38/5.00/5.54亿元，对应EPS为0.57/0.65/0.72元 [1][5] 公司投资亮点 内销方面 - 2024Q1豆浆机零售量同比+43.36%，零售额同比+30.82%，豆浆机恢复正增长 [1] - 经销商库存逐步优化，公司直营占比持续提升 [1] 外销方面 - 2024年3月向SharkNinja和JS环球生活销售0.18亿美元，预计外销维持平稳 [1] 新品方面 - 4月19日推出太空科技3.0系列新品，零涂层电饭煲/破壁机/热小净全新升级 [1] - 太空科技产品高举高打的同时不断拓宽价格带 [1] 未来展望 - 2024年关注核心品类改善带动内销企稳，水家电/个护有望逐步贡献增量 [2] - 内销投入产出比提升有望带动费用率改善及盈利提升 [3]