业绩总结 - 公司2023年业绩符合预期，24Q1扣非净利润延续高增，表现稳健[1] - 公司2023年营收/归母/扣非净利润同比增长，24Q1扣非净利润高增，主要因自有品牌伊菲丹表现优异[1] - 公司2023年营收/归母/扣非净利润表现符合预期，扣非净利润同比增长181%[3] 产品表现 - 伊菲丹持续放量引领增长，公司看好以伊菲丹为代表的高毛利品牌驱动业绩增长[1] - 水乳膏霜占比提升，抖音渠道高增，公司多品牌集团成型，伊菲丹有望引领业绩增长[1] 展望与策略 - 公司预测2024-25年EPS为1.00、1.19元，新增2026年预测为1.43元，维持目标价23.1元，增持评级[1] - 公司展望2024年计划推动自有品牌体系与水羊国际CP体系并行发展，逐步完成向美妆集团的转型[5]