业绩总结 - 公司2024年一季度业绩表现超预期，营收同比增长8.6%，归母净利润同比增长59.7%[1] - 调味品主业美味鲜24Q1营业收入同比增长10.2%，利润超预期[2] - 酱油、鸡精等核心品类增长迅速，食用油表现相对疲软，东部地区收入同比增长24%[3] - 公司内部改革红利释放，毛利率同比改善5.6%，销售费用率同比下降0.9%[3] - 公司24Q1利润增速主要贡献来自毛利率和营收增长，少数股东权益、所得税等方面有所下降[7] 未来展望 - 公司三年战略规划可期，将加快改革优化，股权激励目标有望实现[4] - 公司维持买入评级，预计2024-2026年收入同比增长12%-18%，归母净利润同比增长-57%-33%[5] - 中炬高新公司2026年预计营业总收入将达到802.5亿元，较2023年增长56.3%[8] - 公司预计2026年净利润为128.2亿元，同比增长32.7%[8] - 2026年每股净资产预计为9.76元，较2023年增长63.4%[8] - 公司预计2026年ROE-摊薄率为16.55%，较2023年提升3.48个百分点[8] - 资产负债率预计2026年将降至18.34%，较2023年下降4.26个百分点[8] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格上涨、行业竞争恶化、公司治理改善不及预期、食品安全问题[6]