报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现归母净利5.3亿元,处于预告中值,符合市场预期 [1] - 2023年电池箔出货近13万吨,同增18%左右,2024年有望实现30%增长 [1] - 2023年Q4海外包装箔持续亏损,2024年需求逐步恢复将扭亏为盈 [1] - 费用控制良好,2023年Q4经营活动净现金流好转 [1] 财务数据总结 - 2023年营业总收入19,064百万元,同比下降11.76% [1] - 2023年归母净利润535百万元,同比下降61.29% [1] - 2024-2026年归母净利润预测分别为500.89/729.32/954.47百万元 [1] - 2023年毛利率11.08%,同比下降5个百分点 [2] - 2023年资产负债率67.60% [2] - 2023年ROIC为4.61% [2]