报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩持续高增长,24Q1营收同比增长89.06%,归母净利润同比增长50.44% [1] - 公司订单依然高增,24Q1新签订单同比增长31.50%,在手订单同比增长64.11% [1] - 公司基本面依然稳定,新产品不断突破,如与光伏龙头企业签订划焊一体机等设备采购合同 [1] - 预计公司24-26年收入和归母净利润将分别达到97.54/130.45/152.84亿元和18.91/24.91/27.66亿元,给予公司24年20倍PE估值,对应合理价值为168.79元/股 [1][2] 财务数据总结 - 公司24-26年营业收入预计为97.54/130.45/152.84亿元,同比增长54.8%/33.7%/17.2% [2] - 公司24-26年归母净利润预计为18.91/24.91/27.66亿元,同比增长50.6%/31.7%/11.1% [2] - 公司24-26年毛利率预计为35.1%/35.3%/33.6%,净利率预计为19.3%/19.0%/18.1% [2] - 公司24-26年ROE预计为34.0%/30.9%/25.5%,ROIC预计为24.3%/25.0%/22.0% [2] - 公司24-26年资产负债率预计为75.0%/72.8%/70.2%,净负债比率预计为300.5%/268.3%/235.7% [2]