报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"评级 [1] 报告的核心观点 1) 真皮业务客户结构的优化,以及原材料价格的回落,将驱动公司未来业绩高增长 [2] 2) 绒面超纤空间大、格局优,项目拓展极其顺利 [3] 3) 公司逐步拓展其他内饰材料,转型内饰材料综合解决方案供应商 [4] 4) 公司积极推动业务全球化,未来有望逐步拓展当地及周边国家的主机厂 [5] 财务数据分析 1) 2023年公司实现营收9.06亿元,同比增长5.87%;实现归母净利润0.55亿元,同比下降45.21% [1] 2) 2024年Q1公司实现营收2.24亿元,同比增长50.26%;实现归母净利润0.13亿元,同比实现扭亏 [1] 3) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.2、1.8和2.5亿元,对应当前市值PE分别为20.9、13.7和9.8倍 [6]