业绩总结 - 燕京啤酒2023年度实现营业总收入142.13亿元，同比增长7.66%[3] - 归母净利润6.45亿元，同比增长83.02%；扣非净利润5亿元，同比增长84.23%[3] - 燕京啤酒2023年度归母净利率同比提升1.87pct至4.54%，毛利率同比+0.19pct至37.63%[3] - 预计2024年归母净利润为9.91亿元，EPS为0.35元，对应PE为28X，维持“买入”评级[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到169.88亿元，较2023年增长19.5%[11] - 2026年预计净利润为19.96亿元，较2023年增长133.7%[11] - 预计2026年每股收益将达到0.57元，较2023年增长147.8%[11] U8产品销售情况 - U8产品实现销量53.24万千升，同比增长36.9%[3] - 中高档产品毛利率下降1.89%，普通产品毛利率提升3.04%[3] 风险提示 - 需求恢复较慢、行业竞争加剧、消费习惯改变、原材料价格上行等风险存在[5][6][7][8] 其他 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[17] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[17] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担风险[17] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，未考虑个别客户的特殊情况[17] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[17] - 本公司保留一切权利[18]