报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级,维持目标价5.0元,预期较现价26%上涨空间 [1] 报告核心观点 - 公司2024年一季度实现归母净利润6.7亿元,同比增长65.3%,扣非净利润5.5亿元,创历史单季度新高 [1] - 2024年一季度运价指数MR-TCE均值约3.41万美元/天,同比增长6.5%,TC7和TC11-TCE均值分别为3.50万美元/天和3.55万美元/天 [1][2] - 公司完成1.5亿元股份回购并注销,彰显未来发展信心 [1] - 地缘冲突反复、需求端支撑以及供给端收缩等因素将推动运价中枢抬升 [1] 财务数据总结 - 2024年预计实现归母净利润24.0亿元,对应EPS为0.50元,PE为7.9倍 [1][3] - 2023年营业收入为62.0亿元,同比下降1.1%;归母净利润15.6亿元,同比增长8.6% [1][2] - 2024年一季度营业收入18.4亿元,同比增长13.7%;归母净利润6.7亿元,同比增长65.3% [1][2] - 2024年一季度毛利率37.1%,同比提升3.7个百分点;归母净利率36.5%,同比提升11.4个百分点 [1][2] 投资建议 - 维持"推荐"评级,给予2024年10倍PE,对应目标价5.0元,预期较现价26%上涨空间 [1] 风险提示 - 油运需求不及预期、油价波动风险、老船拆解进程不及预期、地缘政治风险等 [1]