业绩总结 - 安踏主品牌24Q1营运表现稳健，流水同比增长2%[1] - 安踏主品牌24Q1电商流水同比增长20%-25%，折扣及库销比均有改善[2] - FILA品牌24Q1电商流水同比增长25%-30%，折扣改善明显，户外品牌表现亮眼[2] - 公司预测24-26年EPS分别为4.53/4.87/5.59元/股，给予合理价值91.61港元/股，维持“买入”评级[3] 未来展望 - 安踏体育2026年预计营业收入增长率为13.7%[4] - 安踏体育2026年预计EBIT增长率为14.4%[4] - 安踏体育2026年预计归母净利润增长率为14.7%[4] - 安踏体育2026年预计毛利率为62.8%[4] - 安踏体育2026年预计净利率为17.4%[4] - 安踏体育2026年预计ROE为16.8%[4] - 安踏体育2026年预计ROA为10.9%[4] - 安踏体育2026年预计资产负债率为30.1%[4] - 安踏体育2026年预计P/E比率为13.6[4] - 安踏体育2026年预计P/B比率为2.3[4]