南华期货2024年一季报点评:利息收入高增,服务出海企业需求促增长
南华期货(603093) 国泰君安·2024-04-22 16:32
公司业绩 - 公司利息净收入同比增长40.15%,贡献了调整后营收增量的160.50%[1] - 公司手续费及佣金净收入同比增长5.67%,占调整后营收增量的22.87%[1] - 公司预计2024年营收将下降至5,997亿元,净利润将增长至428亿元[1] 业务展望 - 公司围绕出海企业金融服务需求,依托全球交易清算优势,有望实现超预期增长[1] 股票评级 - 公司维持目标价15.33元,对应2024年21.84xPE、2.62xPB,维持“增持”评级[1] 南华期货业绩 - 南华期货2026年预计营业收入为5,797百万美元,较2022年下降15.1%[2] - 净利润增长率预计2023年为63.8%,2024年为6.6%[2] - 南华期货的净资产收益率(ROE)逐年增长,2026年预计为12.1%[2] 报告声明 - 本公司声明作者具有证券投资咨询执业资格,保证报告准确独立[3] - 报告提醒投资者过往表现不应作为日后表现依据,投资需谨慎[5] - 公司声明可能持有报告中提到的公司证券并提供相关服务,投资者应注意风险[7] - 报告版权仅为本公司所有,未经许可不得翻版、复制或引用[8] 投资评级 - 投资评级分为股票评级和行业评级,股票评级包括增持、谨慎增持、中性和减持[10] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上,谨慎增持介于5%~15%之间,中性介于-5%~5%,减持下跌5%以上[10] - 行业投资评级分为增持、中性和减持,与沪深300指数的表现相关[10]