业绩总结 - 公司在2023年实现了营收526.16亿元，同比增长43.44%[1] - 24Q1出海业务收入达到157.82亿元，同比增长61.47%[1] - 公司预计24-25年实现营收628/711亿元[2] 用户数据 - 23年公司计提信用减值损失4.15亿元[1] 未来展望 - 公司预计24-25年实现归母净利润3.96/5.62亿元[2] - 2026年预测营业收入增长率为9.0%[3] - 2026年预测ROE为8.3%[3] - 2026年预测P/E为20.05[3] 新产品和新技术研发 - 24Q1毛利率下降至2.94%[1] 市场扩张和并购 - 给予24年40X PE，对应合理价值6.36元/股，维持“买入”评级[2] 其他新策略 - 广发证券对股票的评级分为买入、增持、持有和卖出[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出[6] - 广发证券在中国和香港分别具备证券投资咨询业务资格和提供意见的牌照[7][8] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的利益冲突对本报告的独立性产生影响[9] - 研究人员的观点不代表广发证券的立场，且报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[10][15] - 广发证券的销售人员可能提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略，报告内容可随时更改且无需另行通告[16]