业绩总结 - 海康威视23年营收增长7%至893亿元，归母净利润同比增长10%至141亿元，1Q24实现营收178亿元，同比增长10%[1] - 公司长期维护行业生态，2023年整体毛利率为44.4%，1Q24毛利率为45.8%，持续保持毛利率稳定[1] - 公司海外主业营收240亿元，同比增长9%，新兴市场加速拓展，非视频业务新增长曲线正在形成[2] - 公司创新业务整体收入186亿元，同比增长23%，与创新业务子公司在智能物联领域形成协同效应[3] - 公司24-26年每股收益预测分别为1.75、1.99、2.24元，根据可比公司24年21倍PE估值水平，目标价为36.75元，维持买入评级[3] 未来展望 - 海康威视的营业收入预计将在未来几年稳步增长，2026年预计达到1298.98亿元，增速持续稳定[6] - 公司的净利润和每股收益也呈现逐年增长的趋势，2026年预计净利润将达到221.54亿元，每股收益为2.24元[6] - 公司的ROE和ROIC指标表现稳健，分别在19.0%至19.5%之间，显示公司的盈利能力和资本回报率较高[6] 其他新策略 - 本报告暂停对某行业给予投资评级，投资者需注意之前的评级信息已不再有效[13] - 报告提醒投资者过往表现不代表未来，投资价格和价值以及收入可能波动[18] - 公司不对报告中的信息构成投资建议，投资者应自主决策并承担风险[17] - 本报告仅供公司客户使用，接收人应防止转发给他人[15]